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投资意识的觉醒

2015-04-03 20:31 原创

最近股市火爆,逢人招呼都在谈股票,就写篇应景的文章,谈谈股票和投资。


2013年底,余额宝的推出一石激起千层浪,开启了互联网理财的浪潮,唤醒了大众的理财意识。 最近 A 股的火爆,更是激发了大众的投资(机)激情,还未到清明,天气已经有些热辣了,这大概就是如今股市给人的感觉。


回忆

2006 年我研究生毕业那年,负责维护的一个系统正是处理银证转账交易的,而那时正是上一轮 A 股牛市的起步阶段。 随着牛市越来越火,这个已经稳定运行了 12 年的系统(1994 年上线的)突然就不堪重负开始频频崩溃, 一时半会儿找不原因,我就被安排来人肉监控程序运行,发现一崩溃就重启它,从那时开始就接触到了 A 股。 当时沪市刚刚经历了从 998 点上涨到 2200 点创了新高,然后突然出现了单日崩盘式暴跌,大盘跌停跌幅高达 9.9%。 就像夏日里突然来场暴雨,但暴雨过后依然还是夏天。


当时就接触了股市,但并未入市,未入市的原因也简单,没钱。刚毕业学费还是借的,哪有钱入市。 一年后,就是 2007 年八九月了,一个比我早一年工作的同学宣告在股市赚到了人生第一个一百万。 然后我也按奈不住也就入了市,彼时大盘正在冲击 6000 点,万点和黄金十年的呼声甚嚣尘上。 后来的结果嘛,相当于又交了一回学费(比大学+研究生的学费加起来还多点)至今还不知算毕业没有。


沉睡

09 年之后基本就没再关注股市了,工作三年挣的那点钱基本都套在股市中,最后也没割肉。 也许当时想着从哪里跌倒还得从哪里爬起吧,其实后来就慢慢淡忘了。 一睡就睡了快 5 年,直到 2014 年。


觉醒

2014 年后股市慢慢升温,其中套牢的一只股也慢慢的涨了起来。 直到有一天老婆提醒我你的股票解套了,劝我卖了,我坚持没卖,也没怎么看。 过得几个月后,再看时股票不仅解套还赚了一万多点,恰逢 iphone6 上市就卖来买了 2 个 iphone6。


之后重新回顾、思考、整理了一遍关于股市、股票和投资的命题,开始有了新的理解。


感悟

十年前,2004 我正好大学毕业,有三家公司京东、淘宝和 Adobe,你会选谁? 其实当时我既没听过京东,也不知道淘宝,倒是对 Adobe 久闻大名了。 十年后如何,大家都看清楚了。


所以人生无处不投资,最贵的正是机会成本。 学习工作提升是投资于自身能力、结交更多的朋友是投资于人脉,而股票投资的本质与此并无本质不同。 在微博上看到 @水晶苍蝇拍 的一些投资感悟,个人比较认同并摘录一些并结合自身理解来谈谈。


赌博、炒股与投资

很多时候股票的资产属性和它的交易筹码属性往往是矛盾的。 当你说 “炒股” 时,你其实把股票当作筹码,每次交易就是在下注买大小,而且在 A 股只能买大(涨),不能买小(跌)。


不知道是谁先用的 “炒股” 两个字,这个词对证券市场众生相描述之生动和精妙,简直没有别的能相媲美。 一个炒字,那种热烈、兴奋、期盼和紧张立刻跃然纸上,似乎都能看到股民在 “进入状态后” 眼睛里闪烁的那奇异的光。 与之相比,“投资” 就显得太一本正经、索然无味和装腔作势了。


其实 “投资” 瞒无聊,很多时候和每天一成不变的生活有点像,不如打场牌来的刺激。


投资“干货”

初学者特别喜欢 “干货” —— 那种实盘操作贴或者推荐牛股的内容。 实际上这种干货爱好者是最难进步的,甚至是最容易被卖拐和带到沟里的。 不劳而获和快速得到 “高人实战” 教导似乎很聪明,其实这才是真正的输在了起跑线上。 投资的门槛,其实从理解什么是真正的 “干货” 就已经开始了。


当你在网络上找人推荐股票时,等于上了陌生人的车还不系安全带。


价格反应了一切么?

“价格反映了一切” 这句话如果在放在一个短期来看是成立的,所有有意义的信息其最终的呈现方式就是价格, 无论短期看起来它是多么荒谬的高和匪夷所思的低。但这种反映只忠实呈现市场对当前信息的情绪映射, 却并不与其长期的现金流和资本回报相关联。所以,前者是趋势的核心,后者是投资的基石。


当我们说价格反映了一切时,这个 “一切” 既包括了基本面的相关真实信息,也包括了不实的信息或者夸大的信息; 既包括了高瞻远瞩,也包括了短视和异想天开。


“反映了一切” 不代表 “反映了正确”。


输的起么?

“输得起” 看起来是一种低姿态,实际上却很不容易做到。 真正输得起的,要么是足够年轻要么是具有足够雄厚的资源后备。 在投资中这往往是个悖论,越输得起的心态就越好,行为越不容易跑偏; 反而越输不起的就越想赌把大的尽快翻身。无法跳跃这个心理陷阱,就很难真正形成投资意识。


如果以投资的标准来讲,最深谙价值投资的可能就是典当行,总是从危难中便宜拿到好东西再平价卖出,日常的工作就是逆向投资。 最喜欢追逐趋势并且总还赶不上的就是农民(这里作为一个群体而非个体),总是看去年什么卖得好就养殖(种植)什么, 结果老是迅速供过于求最后挥泪大甩卖。


年轻时输了其实成本最低。


谁在牵你的鼻子

股民很难赚钱的原因是赚钱的机会实在太多,而不是相反。 当越是关注别人赚了多少钱时,你的钱就越难赚,你越感觉自己的股票难赚钱, 你的操作就真的会越来越不赚钱。就像有一种宠物叫 “别人家的宠物”,也总有一种股票叫 “别人家的股票”, 当你看在了眼里,也就输在了心里。


对着阶段性股价表现做 “反思” 很常见,这样做的时候永远有 “当初如此这般就好了” 的懊悔。 然而这种 “反思” 越用力,其实就越是偏离投资的正确航线。 这样做似乎看起来很懂得自省,实际上只是让市场先生牵起了你的鼻子。


老话说 “未学揍人先学挨打”,因为别人打不倒你的时候击倒对方也就是个时间问题了。 投资其实也是这样,初生牛犊通常喜欢上来就开足马力不停出拳,其实这是破绽最大也最耗费实力的。 而先做到不乱出拳不亏钱,赚钱就只是个时间和程度的问题了。


不懊悔过去、不预测未来。


投资不易

投资有三个不易:


  1. 找到正确的方向和对象不易。

  2. 找到正确的东西并且良好的时机来临时敢于行动更不易。

  3. 行动后能够耐心的在正确的方向上坚持最不易。


第一个不易是因为学识和专业素养的门槛,第二个不易是因为知行合一的障碍,第三个不易是品性的缺陷。 投资之大不易正在于此。


很多领域的出众都是以战胜基本的人性为基础的,比如运动健将需要克服的是懒惰怕累的本性, 创业者克服的是害怕失败和安于享乐的本性,销售需要克服的是对陌生人紧张和害怕被拒绝的本性。 当然,投资对这点体现的更加突出,甚至这方面构成了投资最重要的软实力。


“时势创造英雄,英雄驾驭时势”,我们大多数人当不了英雄更选择不了时势,但我们可以努力当一个聪明的乘客。 然而这也需要极高的明智,需要对历史和社会发展大势的直觉,也需要理性分析后行动的勇气,还需要一颗守候的耐心。 选择是一门艺术,行动是一种态度,结果则是一份因缘。


选择、行动并坚持,最后的结果交给时间。


投资与价值观

幼儿时期,孩子很容易就可以玩耍在一起; 青少年时期,兴趣和脾气秉性的差异自然开始分成一个个小圈子; 到青年阶段,一群人能走到一起大约最重要的是因为共同的事业和利益关系; 而到中年阶段,能交往在一起可能必须要以基本价值观的一致为基础了。 人活的越来越自我的同时,也越来越难活进别人的世界。


人到中年更突出价值观,并非指需要双方在具体观点上必须高度一致。 其实最重要的是能理解世界的复杂性和看待问题的客观性,这种成熟和思辨才是最重要的基础。 最糟糕的并非具体观点差异,而是极端偏执的浅薄。 这没有丰富的人生阅历是很难做到的,所以年轻时就早早进入价值观阶段真的大多是扯淡。


投资其实是一个与价值观有关的活动。


起点

投资就是生活的一部分,选择专业、选择工作和选择家庭都是过去所经历过的最大的三笔投资。 而股市投资仅仅是财务投资的一部分,牛市也好熊市也罢都不过是生活中的一朵小浪花。


而 2015 年起正式重启的我的股市财务投资道路, 将精力始终瞄准在 5 到 10 年的中长期财务目标的规划和执行上——当然,首先你得有个规划。 真正优秀的公司给投资人的回报可在长久时,但对业绩的各种公开和内心的比较却又总在朝朝暮暮。 解决的方法,可能一是从组合上将长期利益与中期利益作一定的平衡。 另外,也要尽量从物理上屏蔽这种 “比赛氛围” 的干扰,回归投资的初心。


以 2015年1月1日 个人可用于投资资产作为基数设定了一个投资资产指数为 100 点(见附图), 每季度计算下这个指数来跟踪自己的资产配置与投资情况, 算了下大概要等到这个指数涨到 4000 点资产的量变才会对生活产生质变的影响,路漫漫兮何苦朝朝暮暮。 有个长远的规划,做好当下的事,结果只能交给时间。




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