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投资中的贝叶斯问题

2016-03-19 09:03 大数据实验室

资中的贝叶斯问题——研究员应该研究什么?


很长一段时间都没写公众号,这段时间主要用于读书充电和观察周围的有趣现象。


今年以来市场大幅波动,各种投资人的心态千奇百怪,今年养成了一个习惯就开始记录周围人的情绪,心态和言行,我发现一个很有意思的现象。短期见底的时候周围的人都是恐慌到极点的,什么叫恐慌到极点?


就是有许多转载的文章,或者是投资人发表的看法都是毫无逻辑的,他们言之凿凿,摆事实讲道理,可惜这些事实和结论毫无关系,中间的逻辑链条也很不完全。


在乐观到极点的时候也同样会出现这样的情况,出现和论据无关的盲目乐观的观点。盲目乐观和盲目悲观的时候就是短期发生转折的时候,至少这段时间是这样的。


为何人会产生盲目乐观和盲目悲观的情绪,而且这种情绪传播的特别快,短时间就像大多数人都忽略了常识和失去了思考能力。


这要说到一个很有意思的问题,假设人类的发展史是从0-100,人类的大脑是在0-99的这个过程中进化的,而绝大多数的知识和信息是在99-100的这个过程中出现的。


所以我们是在用一颗原始的大脑处理前所未有的复杂问题,特别是概率和不确定性。因为在0-99的过程中,人类经常要面临饥荒,面临灾难,所以大脑总是以最短路径,和最节能的方式去运行,所以从某种意义上说,大脑是偷懒的。


那么大脑的偷懒体现在哪儿呢?首先,大脑更容易相信你亲近的人告诉你的故事,而不容易去做逻辑分析。


因为相信一个故事比做数理分析要容易的多,所以大脑为了避免消耗过多的能量选择了最短路径。


其次,大脑更容易以偏概全,以单点数据推断全局。因为,饥荒和环境的不确定性让大脑养成了风险规避的习惯。比如说你是一个原始人,你吃到了一个蘑菇然后拉肚子了,于是你就推断所有的蘑菇都是不能吃的。


这种模式可以很大程度上避免致死的风险,同时对大脑来说也是一种节能的方式。


大脑容易偷懒会带来什么问题。就像一开始说的,这一百年世界的变化速度太快,我们在用一颗原始脑处理复杂的问题。


大脑处理信息处理信息的能力是有限的,面对复杂信息时做出的决策大部分都是错误的,面对不确定性会站在小概率的一边。


这就是为什么90%的人都做不好投资的原因,因为我们的大脑就是这样的。投资是一个典型的需要频繁的面对不确定性,并且对信息做出快速决策的职业,说它是反人性的一点也不为过,因为我们要对抗的是我们的原始大脑。


下面终于要说到今天的题目,贝叶斯问题了,这个问题对于投资人深刻的理解消息和常识(或者说基本逻辑)是非常有帮助的。


什么是贝叶斯问题,其实就是贝叶斯概率,贝叶斯概率的意思就是条件概率。


条件概率就是比如说发生A的概率是P1, 但是发生B了以后发生A的概率是P2, 我可以通俗的称前者为基础概率,后者为条件概率。概率就是最后做出决策的重要因素之一。


怎么理解条件概率和基础概率的关系呢?其实基础概率就是我们所谓的常识或者基本逻辑,而条件概率就是你有更新的信息以后对这件事情发生的概率做出的重新判断。


比如说,我告诉你范爷其实是男人,但你依靠常识觉得范爷是女人,你就要根据在这个更新信息判断范爷到底是不是女人。


如果我是一个毫不相关的人,你肯定不会相信我。但是如果我是范爷的贴身助理,你可能就觉得我的话有那么点可信度,如果我是李晨你可能就完全相信我了。


在这个例子中,一个明显的失误就是,人可能会误把条件概率当做概率,范爷是女人这是常识,她形象是女人,声音是女人,从小到大的照片都是女人,不像金姐一看就觉得可能有50%概率是男人。


那么既然你依靠常识判断她是女人,又为何要相信她的助理或者她的男朋友说她是男人呢?


当然这是一个很夸张的例子,但是这个例子在投资中比比皆是,就是哪些忽略常识相信insider的人。但是因为投资是一个会具有反身性的市场,幻想和实际情况都会被夸大。


所以这种模式可以维持很长时间,但是总会以一种非常剧烈的方式reverse to the mean。可惜大多数人会在reverse to the mean的时候输的内裤都不剩。


所以研究员和投资人做的重要的工作应该是研究基础概率,也就是事物发展的基本逻辑和某些行业里的common practice这是真正体现价值的地方,因为基础概率很大程度上决定了条件概率。


但是可惜的是,许多人都忽略基础概率。这就是之前说的大脑的工作方式引起的,容易寻找最短路径(就是让别人告诉你,而不是去自己花时间思考和研究事实是什么),容易以偏概全(看到一个数据点就以为是全局。)。


意识到这个问题的人实际上是少数,能解决这个问题的人又是少数的少数,因为需要挑战自己大脑的工作方式,无论在什么时候都保持冷静和耐心,拒绝根据一两个人的信息对自己毫无了解的领域做出决定性的判断,勤奋地学习。


只有当你对某些领域有足够的了解和足够的判断力时,才能够根据后续的信息做出判断,否则很容易受到信息的误导,但是这就是每个投资人应该做的事情。


后面的信息有可能给你带来好处,也有可能给你带来坏处,但是在你不了解的领域,单点的信息拉长时间来看一定给你带来的是坏处。


就像去年底说的,16年是很复杂也是很困难的一年,但是相信选股能力强择时能力强的人都能有不错的回报。因为正确和错误都会以非常剧烈的形式表达,震荡和波动在所难免,也是非常好的修炼内功的时候,祝大家投资好运。


(来源:波粒)





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